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业绩销量,双双回暖!这类FOF要火?

  • 旅游出行
  • 2025-03-16 22:48:03
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  • 更新:2025-03-16 22:48:03

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  来源:中国基金报

  记者 张燕北

  【导读】FOF业绩销量双双回暖 基金公司积极布局

  今年以来,公募基金中基金(FOF)整体向好,业绩与销量双双回暖,基金公司加大力度布局。

  业内人士看好FOF后续表现,尤其是多资产增强“固收+”FOF和行业轮动类权益FOF两类细分产品。

  年内新发FOF超134亿元

  Wind数据显示,截至3月15日,剔除年内新成立的产品,FOF今年以来平均单位净值增长率为2.37%。

  具体来看,全市场497只FOF(仅统计主代码)中,429只年内取得正收益,占比86.32%。单只产品方面,国泰行业轮动表现最好,今年以来上涨12.59%;工银养老2050A年内净值增长率为12.42%。此外,平安盈诚积极配置6个月持有A、工银睿智进取一年A、渤海汇金优选进取6个月持有A、国泰优选领航一年持有等产品均收获11%以上的单位净值涨幅。

  相比去年四季度,今年以来FOF业绩明显回暖。当时仅约一半的产品取得正收益,平均净值增长率为-0.12%。

  FOF业绩转正的同时,销售端也明显回暖。截至3月15日,年内新成立12只FOF,合计发行总规模达134.33亿元,相比去年同期的22.91亿元大增4.86倍。

  部分年内成立的FOF首发成绩非常亮眼。例如,成立于2月21日的富国盈和臻选3个月持有FOF募资规模达到60.01亿元。

  在国泰基金FOF投资部负责人曾辉看来,今年FOF业绩、销售全面回暖有两个主要原因:一是非A股资产表现强势,比如FOF配置较多的港股、黄金,其多资产配置优势得以凸显;二是FOF的投资方式不断进化,全仓配置ETF已成为行业主流。“通过ETF快捷高效地实现多资产配置相比传统的精选主动管理基金,打法更先进。”曾辉说。

  多资产类FOF受青睐

  在业绩回暖的同时,基金公司对FOF产品的布局节奏也在加快。

  Wind数据显示,今年以来有13只FOF启动发行,而去年同期仅有7只发售。此外,有35只公募FOF等待审批,其中19只为今年以来新上报的产品。

  当前,公募人士普遍看好FOF的表现和配置价值。

  曾辉表示,今年对港股、A股、商品和可转债来说都可能是大年,多资产配置FOF操作空间很大。

  谈及看好的FOF细分品类,富国盈和臻选3个月持有期混合型FOF经理王登元认为,多资产类FOF是目前公募单品中可以最大化实现多元化配置的工具,是低利率时代的一种新选择,值得长期关注。

  “有两类FOF值得关注,”曾辉指出,“一是多资产增强的‘固收+’FOF。相比单一个股增强,权益、商品、海外、长久期债券基金等增强的效果会更好,因为多资产之间相关性低,齐跌的可能性较小。二是行业轮动类的权益FOF。今年是股市走牛的第一年,结构性特征非常明显,成长和周期风格或来回切换,可以用ETF精确捕捉强势行业和实现风格切换。”

  他进一步表示,行业轮动类权益FOF可以打破普通FOF缺乏弹性、无法与单只基金抗衡的局限,提高行业上限和生存空间。如果行业轮动或行业主线抓得好,今年完全有可能做出媲美单只基金的高收益率。

  至于FOF组合的管理策略,曾辉介绍道,不同的产品策略不同:纯债方面,做好30年国债ETF的轮动是今年取得好收益的胜负手;“固收+”方面,今年低波产品需求很大,如何用多资产实现同等低回撤情况下的最大收益非常重要,可转债方向的一级债基选择也非常关键;高权益方面,与“固收+”资产分散的策略相反,在今年弹性比回撤重要的背景下,要基于深度研究,敢于重仓主线行业,努力拔高整个行业的弹性上限。在市场调整期间,要守住“核心-卫星”战术中的核心基金,以对冲组合最大回撤的底线,发挥ETF灵活换仓的优势。

  王登元强调,要利用各类资产、策略间的低相关性,拓展多元资产投资能力,积极获取各类资金的投资机会。

 

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