基金“专业买手”，积极调仓

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　　今年2月，在各类基金投顾组合中，股票型投顾组合领涨，逾百只组合积极调仓。这些被称为基金“专业买手”的投顾们，一方面大规模加仓科技板块，另一方面适时增加已止跌的红利资产，开启了两手抓的操作模式。

　　“专业买手”积极调仓

　　今年以来，科技板块成为市场的关注焦点。基金投顾们敏锐捕捉到这一行情趋势，并迅速调仓。开源证券统计数据显示，在2月各类基金投顾组合中，股票型投顾组合表现最为亮眼，平均绝对收益率高达2.93%，多达110只基金投顾组合同期调仓。

　　据开源证券统计，今年2月，在各类基金投顾组合中，股票型投顾组合的平均绝对收益率最高，达到2.93%，共有110个基金投顾产品进行调仓，数量较多。

　　探究这些投顾组合的调仓理由，发现2月调仓的投顾组合大多对股市前景持乐观态度，而对债市相对谨慎。长端利率下行使得A股风险溢价处于相对高位，从纵向估值来看，A股估值处于较低区间，基于此，部分投顾组合果断增加了权益资产配置。不过，也有一些投顾组合在2月选择减少权益资产，他们表示主要是为了实现获利了结以及对组合结构进行再平衡。

　　从权益型（股债混合型和股票型）基金投顾的行业配置视角分析，2月投顾组合对科技板块青睐有加，持续加大布局力度。同时，投顾整体上减少了医药等消费类行业的配置，转而增加电子、传媒等TMT行业的持仓。其中，电子行业增配比例最高，配置比例环比1月末提升了1.32个百分点，传媒和计算机行业也获得较多增配。

　　3月“杠铃策略”引关注

　　2月份恒生科技与A股科技板块涨幅可观，市场风险偏好进一步回升，成交额也环比放大。但对于3月投资，部分基金投顾机构建议采用“红利+科技”的杠铃配置策略。

　　交银基金投顾分析认为，一方面，在高质量发展政策导向下，新质生产力相关领域，如AI、机器人、绿色能源等，有望在未来持续受益。国内科技产业正迈入新一轮向上大周期，预计2025年科技板块基本面表现将较为优异，因此建议投资者配置相关成长板块，为投资账户增添收益弹性。另一方面，在当前利率环境下，红利资产具有较高的投资确定性。并且，经过1月份的市场调整后，2月红利资产已呈现止跌企稳态势，其投资价值值得重点关注。

　　据开源证券统计，从2月权益型基金投顾对于指数基金的配置情况来看，红利类基金的配置比例环比1月末提升了0.8个百分点。这意味着，部分投顾组合在全力追逐科技行情的同时，也没有忽视红利资产作为底仓的防御价值。

　　兴证全球投顾则表示，当前依然对A股市场维持相对乐观的判断。不过，投资者更需要聚焦基于长期基本面的投资机会，对于短期涨幅过大的板块和行业，应保持理性与冷静。综合考虑市场情绪修复、政策助力以及估值等多重因素，从整体上看，中国权益资产对于追求收益且风险承受能力较高的投资者而言，依然具备长期布局配置的价值。