四大行集体定增，消费贷踩刹车，究竟发生了什么

最近银行发生了两件大事，首先是四大行集体宣布大规模定增，同时多家银行紧急叫停3%以下消费贷，这两件事之间有什么关系？对A股又有怎样的影响呢？今天随小宝来梳理一下：

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四大行定增预案，计划募资5200亿！

3月30日，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行发布公告，拟通过向特定对象发行A股股票的形式募集资金不超过5200亿元。其中，中国银行计划募集资金不超过1650亿元；建设银行计划募集1050亿元；交通银行计划募集1200亿元；邮储银行计划募集1300亿元。

而且财政部拟认购的金额上限合计为5000亿。为什么是5000亿？早在2024年9月，金融监管总局就提出，计划对六家大型商业银行增加核心一级资本，随后A股出现了924行情！紧接着在今年3月，国家在两会再次披露，拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。

所以此次定增，是落实该计划的具体行动，向国有银行注资的利好，现在终于兑现了！本次募资可有效增强银行服务实体经济的能力，特别是在当前提振扩大内需和高质量发展的背景下，补充核心一级资本，有助于银行扩大信贷投放，支持科技创新、支持消费贷款等。

根据监管规定，为了维持金融稳定，商业银行必须要满足资本充足率的要求。一般银行放出去的贷款越多，那么资本充足率就越低。想要资本充足率满足要求，要么增加资本金，要么降低贷款发放量。但现在收缩贷款不利于经济复苏，甚至要鼓励把钱放出去，那就只能增加资本金了！

那如何增加资本金呢？比较常规的做法是利润转资本金。但是最近不仅居民和企业的贷款需求下降，而且贷款利率也在降低，房贷利率已经打折让利好几轮，加上大行每年又要给投资者足够的分红，最近又开始盛行半年分红一次，银行利润转资本金并不容易！

国家现在给银行注资，定增5000亿元，而且定增的价格还高于市场价，显示了国家对股市的呵护，对国有大行的大力支持，更是对经济的呵护。资本金相当于商业银行做生意的本钱，资金越多银行发放贷款的能力也会明显增加，对促进经济增长起到了积极作用。

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消费贷踩刹车，叫停3%以下利率！

就在四大行宣布大规模定增的同时，多家银行内部紧急叫停3%以下消费贷，4月起信用消费贷产品年化利率或上调至不低于3%。3月16日印发的《提振消费专项行动方案》，明确提出要加大个人消费贷款投放力度，怎么市场风向就突然强调利息不能太低呢？主要有几个考虑：

首先就是保护银行的净息差，简单来说就是贷款利息减去存款利息的差额，这是银行利润的主要来源。不过今年以来，众多银行为抢占市场份额，消费贷市场掀起新一轮价格战，纷纷推出利率3%以下消费贷产品，多家机构产品利率不断下调，个别银行产品利率甚至低至2.4%的白菜价。

银行卷利率的结果，导致净息差不断下降。在2022年一季度的时候，大型商业银行的净息差还有1.97%，而到了2024年四季度，商业银行净息差已降到1.52%，远低于市场利率定价自律机制设定的1.8%警戒线。如果净息差继续下跌，甚至可能危及到存款的安全。

其次消费贷已与房贷利率倒挂。融360数字科技研究院监测的数据显示，2025年2月，全国性银行线上消费贷平均最低可执行利率为2.91%。其中，国有行消费贷最低可执行利率平均水平为3.04%，股份制银行消费贷最低可执行利率平均水平为2.80%。

所以目前大部分银行的消费贷利率都已经低于3%，个别银行的消费贷利率甚至下探至2.4%左右。相比之下，当前首套房贷平均利率约为3.3%，二套房利率则普遍在3.8%以上，消费贷已与房贷利率倒挂，使得消费贷置换房贷的操作看似有利可图。

此外，个人消费贷款利率过低，可能产生一些负面作用。比如低利率容易让人冲动借贷，若不考虑个人还款能力，可能导致过度负债；比如消费贷款可能被套用、挪用，从而导致信贷资金违规流入楼市股市等，甚至有可能扰乱金融市场的秩序。

综上所述，四大行集体宣布大规模定增，多家银行紧急叫停3%以下消费贷，一是为了稳定金融市场，二是为了给经济发展注入动力。展望未来，随着四大行资本补充到位以及消费贷业务回归理性，银行体系将更加稳健，能够更好地服务实体经济，为高质量发展提供坚实的金融支撑。

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