螺纹钢：微跌，表需高位 关注卷螺差

【今日黑色系品种涨跌各异】 螺纹收于 3208 元/吨，微跌 0.19%；热卷收于 3381 元/吨，跌幅为 0.12%；铁矿今日主力合约收于 789 元/吨，收盘涨幅 1.28%。 供应端，近日局部地区钢厂减产对情绪面有一定提振，但疆内主要钢厂减产力度小，现有库存资源齐全，对区内市场供需格局影响小，更多是心态与情绪上的提振。3 月中旬重点钢企粗钢平均日产 216.6 万吨，环比增长 1.6%，五大钢材产量中，仅冷轧产量微降，其余品种产量均环比小增。 需求方面仍缓慢恢复，截至 3 月 25 日，样本建筑工地资金到位率为 57.87%，周环比上升 0.34 个百分点，不及去年农历同期水平。房建项目资金到位率为 48.83%，周环比增加 1.4%，好于去年同期。24 日全国建筑钢材成交量总计 14.19 万吨，近两日连续收缩。五大钢材品种表观需求为近年来同期最低，其中冷轧环比下降，线材表需环增逾 5%，螺纹表需增加 0.96%至 245.32 万吨，为 5 个月内高位，热轧表需增加 2.43%至 338.69 万吨，创近 4 年内高位，卷强于材。 投资建议方面，铁矿石关注供需变化和库存情况，避免追高；螺纹钢建议投资者短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化；热卷建议投资者短期以高位整理思路对待，关注供需变化；双焦后续关注下跌企稳后震荡行情或做双焦之间的强弱关系。 综合来看，整体中性微偏弱，热卷仍强于螺纹，炉料弱于成材，现实验证若不能持续止损与套保可能继续带动小回调，反转尚未确定。