电子行业周报：MANUS催化AI AGENT应用落地预期；关注水晶光电投资机会

　　本期投资提示：　　一周板块回顾：1）3 月3 日至3 月7 日，A 股电子板块随市场整体上涨，境外市场下跌。申万电子指数上涨2.74%，上证指数上涨1.56%，深证综指上涨2.72%，创业板指上涨1.61%；境外市场方面，费城半导体指数下跌2.88%，道琼斯美国科技下跌3.31%，纳斯达克指数下跌3.45%，台湾电子指数下跌2.71%。2）重点个股涨幅前五的是：格林达（ 26.76%）、安路科技（ 22.68%）、思瑞浦（ 22.45%）、芯原股份（19.21%）、复旦微电（18.76%）。　　Manus 发布，关注AI Agent 商业化落地渐近。根据央视网，来自中国的创业公司Monica 正式对外发布通用型AI Agent 产品Manus，采用Multiple Agent 架构，运行在独立虚拟机中，在接到用户指令后可以直接操作电脑完成一系列报告撰写、表格制作等工作。由于当前Manus 内测名额较少、不完全对外开放，目前未有全面的评测信息，但不论Manus 最终实际验证结果如何，AI Agent 的真正大范围落地预计更加接近，进一步推升算力需求以及端侧SoC 市场空间。　　芯源微拟筹划控制权变更，关注半导体设备领域并购重组趋势。3 月5 日晚间，芯源微发布公告拟筹划控制权变更事项，将停牌预计不超过2 个交易日，3 月7 日晚间发布公告将继续停牌预计不超过3 个交易日。截至2024 年三季报，芯源微处于无实控人状态，公司第一大股东为辽宁科发实业有限公司（辽宁省国资委控股）持股10.61%，第二大股东为沈阳先进制造技术产业有限公司持股9.49%，沈阳先进制造技术产业有限公司同时为富创精密第一大股东（截至25/1/21 持股16.98%）。半导体设备领域未来或将加速整合，通过合并协同实现关键技术更快突破，竞争格局有望持续优化。　　关注水晶光电投资机会，现金收购广东埃科思科技拓展AR/VR 领域布局。水晶光电围绕光学核心技术，构建光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子（AR+）、反光材料五大业务板块。第二成长曲线车载光学AR-HUD 份额领先，2024 年中国ARHUD装机量市占率排名第三。第三成长曲线战略布局AR/VR，与巨头同频，将反射光波导定为“一号工程“，希望在未来一两年内突破反射光波导的全球性量产难题。3 月6 日晚，水晶光电发布公告拟以自有及自筹资金3.235 亿元收购广东埃科思95.6%股权，埃科思定位提供3D 深度视觉识别解决方案，收购埃科思有助于水晶光电构建在AR/VR 空间感知领域的能力和竞争优势。　　投资分析意见：1）算力国产化：江波龙、德明利、杰华特；2）智驾平权：地平线机器人、黑芝麻智能、比亚迪电子、韦尔股份、晶方科技、思特威、纳芯微、芯联集成；3）人形机器人：蓝思科技、领益智造；4）AI 端侧：小米集团、水晶光电；5）半导体国产替代：中芯国际、北方华创、中微公司、芯源微、江丰电子、中科飞测、茂莱光学等；6）苹果AI：立讯精密、比亚迪电子、东山精密、歌尔股份。　　风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；产业技术研发进展不及预期；汽车智能化、VR/AR 等新型终端创新和渗透提升不及预期等。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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