促消费结构性货币政策工具上新在即 更多信贷资源有望流向这一领域

　　21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道

　　3月17日，国新办就提振消费有关情况举行发布会。

　　中国人民银行信贷市场司负责人车士义在发布会上表示，下一步，人民银行将认真落实《提振消费专项行动方案》要求，会同金融监管等部门，研究出台金融支持扩大消费的专门文件，强化金融与财政政策、产业政策的协同，引导金融机构从消费供给和需求两端，积极满足各类主体多样化的资金需求。

　　首先，实施好适度宽松的货币政策，为扩大消费营造良好的金融环境。按照中央“实施更加积极有为的宏观政策”要求，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。综合运用准备金、再贷款再贴现、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕。研究创设新的结构性货币政策工具，加大消费重点领域低成本资金支持。

　　其次，打好消费政策组合拳，支持消费供给提质惠民。强化部门协同配合，加大对文旅、养老、体育等消费重点领域经营主体的金融支持，促进消费相关产业、相关企业发展壮大。加强对消费基础设施、商贸流通体系建设等专业化金融服务，促进提升消费供给质量和能效。推动金融与财政贴息、减税降费等政策共同发力，支持增加高质量消费产品和服务供给，提升人民群众消费满意度。

　　再次，优化金融产品和服务，满足差异化消费需求。引导金融机构围绕以旧换新、智能产品、冰雪运动等新消费场景，研究推出有针对性的金融产品。鼓励金融机构根据客户需求和风险特征进行产品创新和差异化定价，为高校毕业生、新市民、自由职业者等群体适度减免相关费用、优化金融服务。持续推进支付便利化建设，聚焦食、住、行、游等消费场景，为老年人、外籍来华人员等消费者提供高效、便捷的消费支付体验。

　　最后，拓宽金融机构资金来源，扩大消费领域资金供给。积极支持金融机构发行金融债券用于消费领域。支持金融机构以消费贷款、汽车贷款为基础资产，开展资产证券化业务，加大汽车贷款、消费贷款投放。扩大柜台债券投资品种，拓宽居民财产性收入渠道用于消费。

　　本次发布会召开的一大背景是，中央经济工作会议、政府工作报告都把“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为今年各项重点任务之首，并明确提出实施提振消费专项行动。而就在发布会召开的前一天，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》全文正式公布，其中明确提出，加强财税、金融、产业、投资等政策与消费政策的协同，促进同向发力、形成合力，构建更加有利于促消费的政策体系。

　　央行创设新工具可期

　　今年政府工作报告提出，优化和创新结构性货币政策工具，更大力度促进楼市股市健康发展，加大对科技创新、绿色发展、提振消费以及民营、小微企业等的支持。 

　　3月13日，中国人民银行党委召开扩大会议提出，研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域的投融资、促进消费和稳定外贸。而在更早的3月6日，中国人民银行行长潘功胜在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上也表示，研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域的投融资、促进消费和稳定外贸。不过，截至目前，促进消费的结构性货币政策工具尚未揭开面纱。

　　2025年全国两会期间，多名央行系统代表委员也就金融如何助力提振消费建言献策。例如，全国政协委员、中国人民银行参事魏革军建议，探索设立与消费相关的结构性货币政策工具，支持金融机构发放消费信贷，促进扩大消费，引导投资和消费的动态平衡，形成“政府培育消费，消费激活市场，市场引领企业，企业扩大投资”的良性循环，不断提高我国经济体系的韧性。魏革军还称，金融助力提振消费、扩大内需应从以下三方面入手： 

　　首先是多点发力，打造消费金融服务生态。要引导金融机构适应宏观调控方式转变，更大力度支持提振消费，优化信贷结构，结合消费升级需求，积极开展金融产品研发，提供更多个性化、差异化消费信贷产品。

　　其次是找准消费热点和政策重点，提供创新性金融产品和服务。金融助力提振消费要融入到具体消费场景，紧跟政策导向，增加对热点重点消费领域的信贷支持，使金融助力提振消费、扩大内需的行动适应于消费市场的新潮流，融入产业高端化、智能化、绿色化发展的大格局中。

　　最后是提高金融助力提振消费的普惠性，充分激发消费活力。中低收入群体边际消费倾向较高，扩消费与惠民生相结合，才能促进消费市场持久繁荣。

　　又如，全国人大代表、中国人民银行上海总部主任金鹏辉在谈及“如何理解适度宽松的货币政策”时表示，这意味着货币政策将主动作为，积极应对不确定性挑战，进一步发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。一方面，降准降息等总量货币政策工具的应用，将为经济发展提供充足的资金支持，促进企业投资和居民消费的增长，进一步支持实体经济发展；另一方面，优化和创新结构性货币政策工具，可更大力度促进楼市股市健康发展，加大对科技创新、绿色发展、提振消费以及民营、小微企业等重点领域和薄弱环节的信贷支持，在推动经济结构持续优化的同时促进经济总量稳定增长。

　　再如，中国人民银行河南省分行行长王均坦认为，货币政策应在结构上坚持有增有减，多措并举盘活存量金融资源。在增的方面，统筹做好金融“五篇大文章”，充分发挥结构性货币政策工具牵引带动作用，撬动更多金融资源向科技创新、绿色转型、民营经济、乡村振兴等重大战略、重点领域和薄弱环节集聚；围绕提振消费、稳外贸等关键环节，持续优化产品，丰富供给，加大金融支持力度。在减的方面，更加注重盘活被低效占用的存量金融资源，防范资金空转，进一步提高资金使用效率。

　　消费信贷支持力度加大 

　　中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发的《提振消费专项行动方案》还提出，完善消费支持政策，强化信贷支持。鼓励金融机构在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率。支持金融机构按照市场化法治化原则优化个人消费贷款偿还方式，有序开展续贷工作。2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息。

　　财政部经济建设司司长符金陵在本次发布会上表示，支持强化财政政策与金融联动。为进一步提振消费市场，中央财政拟通过财政贴息的方式，引导带动信贷资源支持消费市场稳健发展。对消费领域服务业经营主体贷款给予贴息支持，有力提升消费基础设施水平，加强服务人员的技能培训，增加优质服务供给。同时，对我国居民使用个人消费贷款进行的重点领域消费给予一定贴息支持，降低消费者信贷成本。

　　近日，国家金融监督管理总局也印发通知，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费，并在3月14日披露的答记者问中明确，鼓励银行业金融机构在风险可控前提下，加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率，优化资源配置。 

　　金融监管总局有关司局负责人介绍，金融监管总局从丰富金融产品、便利金融服务、营造良好消费环境出发，提出优化消费金融政策的具体举措。一是兼顾供需，统筹加大对居民消费需求与消费供给主体的金融支持。二是适度优惠，针对长期、大额消费需求，从消费贷款额度、期限等方面给予支持。三是合理纾困，针对信用良好、暂时遇到困难的借款人，鼓励与银行商定贷款偿还方式，有序开展续贷服务。四是专项行动，要求金融机构开展专项行动，发挥政策协同作用，积极支持消费品以旧换新、消费贷款财政贴息等工作。

　　可以确定的是，提振消费需要各方面政策协同发力。国家发展改革委副主任李春临在发布会上强调，财税、金融、产业、投资等各项经济社会政策都要体现促消费的政策导向。这之中，既有项目投资、财政资金、工会经费、消费帮扶等实打实的资金投入，也有宏观政策取向一致性评估、金融信贷、统计制度改革、休息休假权益保障等相关政策支撑。

　　李春临透露，除了财税、商贸、金融等相关部门正在研究有利于促进消费的政策，民政部、文化和旅游部、证监会、教育部、卫健委、农业农村部等，也都在积极谋划相应的政策。